天津市自考14653证券投资理论与实务考试大纲

天津市高等教育自学考试课程考试大纲

课程名称：证券投资理论与实务（含实践）                      课程代码：14653  14654

第一部分   课程性质与目标

一、课程性质与特点

    本课程是高等教育自学考试金融学（专升本）专业的一门专业课。本课程涵盖证券投资领域的基本理论、产品市场与最新进展，详细介绍证券投资的构成要素、发展趋势和证券市场的组织体系，系统阐述债券市场、股票市场、基金市场、金融衍生产品市场的投资理论与实务知识，完整说明证券投资收益与风险的内在逻辑和数理量化关系。

二、课程目标与基本要求

设置本课程的目的是使学生能够熟悉股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具等证券市场的交易产品，对证券投资学的基本理论、基本观点和基本方法有较全面的理解，对证券市场实际运行中出现的各种问题和投资实务有较深刻的认识，为后续学习证券类课程打下良好的基础。

学习本课程要求了解我国证券市场的发展现状，理解不同类型证券的交易原理和投资策略，掌握观察和分析证券投资问题的正确方法，熟悉证券市场运作的专业知识和技能。同时树立风险意识和良好的职业道德规范，贯彻理论联系实际的原则，提高学生在社会科学方面的素养，形成正确的证券投资观念。

三、与相关课程的联系与区别

    本课程与金融学专业的其他基础与专业课程有密切的联系。它以《金融市场学》、《国际金融》、《保险学原理》等课程为基础，又对《金融风险控制与管理》、《财务管理学》等课程起补充配合作用。

第二部分   考核内容与考核目标

第一章   投资概述

一、学习目的与要求

    本章介绍证券投资的相关机理和发展趋势，重点是证券市场的构成。要求通过本章学习，掌握投资的含义与特点，熟悉金融投资与实物投资的联系和区别，理解投机与投资的区别，熟悉证券市场的组织、层次和交易机制，掌握投资银行的运营特征，了解证券投资的发展趋势。

二、考核知识点与考核目标   

（一）投资的相关机理：

1．投资的概念（次重点）：

       识记：投资的定义。

       理解：投资的特点。

    2．投资的要素（重点）：

       识记：投资主体和投资目的。

       理解：金融投资与实物投资的联系和区别。

    3．投资和投机（重点）：

       识记：投机的定义。

       理解：投机的特点与功能。

             投资与投机的区别。

（二）证券市场的构成：

1．证券市场的组织（次重点）：

       识记：证券市场的组织体系。

    2．证券市场的层次（次重点）：

       识记：证券市场的层次构成。

    3．证券市场的交易机制（重点）：

       识记：集合竞价和做市商制度的含义。

       理解：做市商制度的功能。

       应用：连续竞价方式下股票成交价格的计算。

（三）证券投资的发展趋势：

1．投资银行的广泛参与（重点）：

       识记：投资银行的定义。

       理解：投资银行的运营特征。

    2．国际化趋势（一般）：

       理解：证券投资国际化的成因。

    3．资产证券化（次重点）：

       识记：资产证券化的含义。

       理解：资产证券化的作用。

                                第二章   债券投资

一、学习目的与要求

本章介绍债券价格的形成机理和债券投资策略。要求通过本章学习，了解债券的发行市场与交易市场，掌握利率风险结构和利率期限结构理论的主要内容，理解消极债券组合管理策略和积极债券组合管理策略。能够计算债券的价格和久期。

二、考核知识点与考核目标       

（一）债券概述（次重点）：

      识记：债券的定义和要素。

      理解：债券的特征。

            债券的分类。

（二）债券的发行与交易（一般）：

1．债券的发行：

       识记：债券的发行方式。

       理解：债券评级的作用。

    2．债券的交易：

       识记：债券的交易场所。

       理解：债券净价的含义。

（三）债券的价格和收益率（重点）：

1．债券的估价：

       理解：债券估价的原理。

       应用：债券价格的计算。

    2．债券收益率的衡量：

       识记：当期收益率的含义。

       理解：到期收益率的含义。

             票面利率、当期收益率和到期收益率的关系。

    3．债券的久期：

       识记：债券定价的原理。

       理解：久期的含义和性质。

       应用：债券久期的计算。

             利用久期度量债券价格的近似改变量。

（四）利率的风险结构与期限结构（重点）：

1．即期利率与远期利率：

       识记：即期利率与远期利率的含义。

       理解：即期利率与远期利率的关系。

    2．利率的风险结构理论：

       理解：利率风险结构的含义。

       应用：论述利率风险结构理论的主要内容。

    3．利率的期限结构理论：

       理解：收益率曲线的含义和特点。

       应用：论述无偏预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论的主要内容。

（五）债券投资组合管理策略（次重点）：

1．消极的债券投资组合管理策略：

       识记：现金流匹配策略和指数化策略的含义。

       理解：免疫策略的实现条件。

    2．积极的债券投资组合管理策略：

       识记：或有免疫策略的含义。

       理解：债券互换策略的主要类型。

第三章   股票投资

一、学习目的与要求

本章介绍股票的投资交易方式和投资价值。要求通过本章学习，了解股票的发行与股票价格指数的编制方法，理解股票的基本特征和类型，熟悉股票市场价格变动的影响因素，掌握股票的保证金交易。能够计算股票的内在价值。

二、考核知识点与考核目标       

（一）股份有限公司与股票（次重点）：

      识记：发起设立和募集设立的含义。

      理解：股份有限公司的特征。

            股票的含义和特征。

            普通股和优先股的区别。

            我国现行的股票类型。

（二）股票的发行与交易：

1．股票的发行（一般）：

       识记：股票发行的方式。

    2．股票交易的程序（一般）：

       识记：股票交易的流程。

3．股票交易的类型（重点）：

       识记：融资融券交易的含义。

       理解：保证金买空交易和保证金卖空交易的原理。

       应用：保证金交易方式下实际保证金比率的计算。

（三）股票价格指数：

1．股票价格及其影响因素（重点）：

       理解：决定股票价格的基本要素。

       应用：论述影响股票市场价格变动的因素。

    2．股票价格指数的编制（一般）：

       识记：股票价格指数的含义。

       理解：编制股票价格指数的意义。

（四）股票的投资价值分析（重点）：

1．股票价值的概念：

       识记：账面价值和市场价值的含义。

       理解：内在价值和投资价值的关系。

    2．股票内在价值的现金流贴现模型：

       理解：净现值的含义。

       应用：运用现金流贴现模型计算股票的内在价值。

第四章   基金投资

一、学习目的与要求

本章介绍基金的投资类型和绩效评价。要求通过本章学习，了解基金的特点和功能，理解基金的投资类型，熟悉基金的治理结构，掌握基金绩效评价的方法。

二、考核知识点与考核目标       

（一）基金概述：

1．基金的特点和功能（次重点）：

       识记：基金的定义。

       理解：基金的特点和功能。

    2．基金的类型（重点）：

       识记：公司型基金和契约型基金的含义。

             货币市场基金、债券型基金、股票型基金和混合型基金的含义。

       理解：开放式基金和封闭式基金的区别。

             指数基金的含义和交易方式。      

（二）基金治理结构（一般）：

      识记：基金治理结构的含义。

      理解：基金治理结构体系的基本特点。

            基金治理结构体系确定的基本原则。

（三）基金绩效评价（重点）：

      识记：基金简单收益率、时间加权收益率和几何平均收益率的含义。

      理解：基金绩效评价的影响因素。

            特雷诺指数和夏普比率的联系与区别。

第五章   金融衍生产品投资

一、学习目的与要求

本章介绍期货、期权等金融衍生产品的投资策略。要求通过本章学习，熟悉金融衍生产品的特点和类型，理解远期合约、期货合约和期权合约的交易原理，掌握期货合约的套期保值策略和套利策略。能够运用期权的交易策略评价投资盈亏。

二、考核知识点与考核目标   

（一）金融衍生产品概述（重点）：

      识记：金融衍生产品的含义和类型。

      理解：金融衍生产品的特点。

            金融衍生产品市场的参与者。

（二）远期合约（次重点）：

      识记：远期合约的定义和类型。

      理解：远期合约的特征。

（三）期货合约（重点）：

      识记：期货合约的含义。

      理解：期货合约的特征。

            期货套期保值的类型。

            期货套期保值策略与投机策略的区别。

      应用：运用套期保值策略和套利策略计算期货投资交易的盈亏。

（四）期权合约（重点）：

      识记：期权合约的含义和基本要素。

      理解：期权合约的特征和类型。

      应用：买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权和卖出看跌期权策略的盈亏分析。

第六章   证券投资组合理论

一、学习目的与要求

本章介绍证券投资组合理论的主要内容。要求通过本章学习，理解证券投资组合分散风险的原理，熟悉无差异曲线和有效集的含义，掌握最优投资组合确定的过程。能够计算证券投资组合的收益和风险。

二、考核知识点与考核目标   

（一）收益与风险的测度（重点）：

      识记：系统性风险的含义和类型。

            非系统性风险的含义和类型。

      理解：系统性风险的测度。

            证券投资组合风险的影响因素。

      应用：计算单个证券以及证券投资组合的收益和风险。

（二）马柯维茨的均值方差模型（重点）：

      识记：无差异曲线的含义和特征。

      理解：可行集和有效集的含义。

      应用：论述投资者最优投资组合的确定过程。

（三）允许无风险借贷对有效集的改进（重点）：

      识记：无风险资产的含义和特征。

      理解：无风险贷出和无风险借入的含义。

            放款证券组合和借款证券组合的含义。

      应用：论述允许无风险借贷后投资者最优投资组合的确定过程。

第七章   资产定价理论

一、学习目的与要求

本章介绍资产定价理论的主要内容。要求通过本章学习，理解分离定理和市场组合的含义，掌握资本市场线和证券市场线的方程，熟悉因素模型和套利组合的条件。能够运用资本资产定价模型解决相关估值问题。

二、考核知识点与考核目标   

（一）资本资产定价模型（重点）：

      识记：市场组合的含义。

      理解：分离定理的主要内容。

            资本市场线和证券市场线的区别。

      应用：根据资本市场线的方程计算有效组合的预期收益率和标准差。

            根据证券市场线的方程判断证券价值是否高估。

            根据资本市场线和证券市场线的方程判断证券投资组合是否为有效组合。

（二）套利定价理论（重点）：

      识记：套利的含义。

      理解：因素模型的含义。

            构造套利组合的条件。

      应用：单因素模型下构造套利组合。

第三部分   有关说明与实施要求

一、考核目标的能力层次表述

    本课程的能力考核目标共分为三个能力层次：“识记”、“理解”、“应用”。各能力层次为递进等级关系，后者必须建立在前者的基础上，其含义是：
    识记：能够识别和记忆本课程中的有关名词、概念及规律的主要内容，并能够根据考核的不同要求，做出正确的表述、选择和判断。

    理解：能够领悟和理解本课程中有关概念及规律的内涵，全面把握基本概念、基本原理、基本方法，能掌握有关概念、原理、方法的区别与联系，并能够根据考核的不同要求，对问题进行逻辑推理和论证，做出正确的判断、解释和说明。

应用（包含简单应用和综合应用）：能在理解掌握的基础上，联系实际对证券投资的相关理论予以论述和评价；能综合运用证券投资的基本原理和基本方法，对不同类型证券的投资交易策略结果进行计算分析，准确度量证券投资的收益和风险，是最高层次的要求。

二、指定教材

指定教材为考生自学、社会助学和考试命题的依据。

指定教材：《证券投资学》 周远主编 经济科学出版社 2022年4月

三、自学方法指导

1、自学时必须要认真阅读教材，开始阅读每一章之前，应先认真学习大纲中有关该章的考核知识点、自学要求以及对知识点的能力层次要求和考核要求，以便在阅读教材时做到心中有数，有的放矢。

2、使用教材时，应注意将精读与泛读相结合，应在泛读即通读的基础和掌握较全面的知识背景条件下，对考核知识点进行重点地逐段细读，逐句推敲，以求做到对基本概念深刻理解，对逻辑脉络彻底弄清，对基本理论牢固掌握。切忌在没有全面学习教材的情况下孤立地抓考核知识点，以免生吞活剥，不能真正地理解和灵活地运用。

3、在自学过程中，既要思考问题，也要做好阅读笔记，把教材中的基本概念术语、基本理论命题、证券投资基本原理的大致情况加以整理，归纳出要点，从而加深对问题的认知、理解和记忆。有利于突出重点，并涵盖全部课程内容，同时锻炼提高自己的自学能力。

4、在自学过程中，既要注重理论知识，也应重视实际运用能力的培养。如运用债券和股票投资的基本知识，联系实际行情走势进行债券和股票投资交易等等。要通过完成练习思考题、撰写交易报告，锻炼自己分析论证及书面表达的能力。

四、对社会助学的要求

1、社会助学者应根据本大纲规定的考试内容和考核目标，认真钻研自学考试指定教材，明确本课程与其他课程不同的特点和学习要求，对自学应考者进行切实有效的辅导，引导他们防止自学中的各种偏向，把握社会助学的正确导向。

2、要正确处理基础知识和应用能力的关系，努力引导自学应考者将识记、理解与应用联系起来，把基础知识和理论转化为应用能力，在全面辅导的基础上，着重培养和提高自学应考者的分析问题和解决问题的能力。

3、要正确处理重点、次重点和一般的关系。课程内容有重点、次重点和一般之分，但考试内容是全面的，而且三者之间是相互联系的，不是截然分开的。社会助学者应指导自学应考者全面系统地学习教材，掌握全部考试内容和考核知识点，在此基础上再突出重点。总之，要把重点学习同兼顾一般结合起来，切勿孤立地抓重点，把自学应考者引向猜题押题。

4、助学学时建议。本课程共5学分（含实践1学分），助学建议不少于90学时，课程学时分配见下表，考生也可参考该表安排自学时间。

五、关于命题考试的若干规定

1、本大纲各章所提到的内容和考核目标都是考试的内容。

2、试卷中对不同能力层次要求和试题所占的比例大致是：“识记”为30%，“理解”为40%，“应用”为30%。

3、试题难易程度要合理，可分为四档：易、较易、较难、难，这四档在每份试卷中所占比例依次约为2：3：3：2。

4、每份试卷中，各类考核点所占比例约为：重点占70%，次重点占20%，一般占10%。

5、试题题型一般分为：选择题（包括单项与多项）、填空题、简答题、论述题和计算题等。

6、考试采用闭卷笔试，考试时需携带没有任何存储功能的普通计算器。考试时间为150分钟，采用百分制评分，60分为及格。

六、 题型示例（样题）

（一）单项选择题

下列属于非系统性风险的因素是（    ）。

A.经济周期    B.通货膨胀风险    C.汇率风险    D.公司的人事变动

（二）多项选择题

利率期限结构理论包括（    ）。

A.无偏预期理论          B.套利定价理论         C.市场分割理论    

D.流动性偏好理论        E.有效市场理论

（三）填空题

__________表示最优风险证券组合的确定与个别投资者的风险偏好无关。

（四）简答题

简述证券投资基金的功能。

（五）论述题

论述期货套期保值策略的基本原理。

（六）计算题

假设股票市场1年后可能出现3种情况，每种情况的收益率分别为30%、10%、-10%，相对应的每种情况出现的概率分别为20%、50%、30%，计算1年后投资股票市场的预期收益率和标准差。

七、实践考核内容与实施要求

（一）实训项目一：股票系统性风险测度

从上海证券交易所或深圳证券交易所上市的A股股票中选择一只股票，以最近一年为考察周期，用上证综合指数或深圳成分股指数以及所选取股票的日收盘价为计算依据，测度选取的股票与上证综合指数或深圳成分股指数收益率的贝塔系数。

根据上述分析结果，撰写一篇股票系统性风险测度的分析报告。

（二）实训项目二：股票交易技术指标分析

运用平滑异同移动平均线（MACD）、相对强弱指标（RSI）、随机指标（KDJ）、累积能量线（OBV）等常用的技术指标，选择一只股票进行买卖时机的研判，并记录股票交易的过程和结果。

根据上述交易结果，撰写一篇股票交易的技术指标分析报告。